Zero coupon obligatie
Wat is een zero coupon obligatie?
Bij een gewone obligatie ontvang je jaarlijks een rente, de coupon. Een zero coupon obligatie, ook zero bond of zero coupon bond genoemd, heeft geen coupon. Je koopt hem onder de nominale waarde en krijgt aan het einde van de looptijd de volledige nominale waarde terug. Het rendement zit volledig in de koersstijging naar de nominale waarde.
Hoe werkt een zero coupon obligatie?
De koopprijs is de contante waarde van het bedrag dat je later ontvangt. Hoe langer de looptijd en hoe hoger de marktrente, hoe lager de koopprijs. Tussentijds stijgt de koers geleidelijk richting de nominale waarde, tenzij de marktrente verandert. De rente werkt hier als samengestelde rente, zie samengestelde rente.
Rekenvoorbeeld van het rendement van een zero coupon obligatie
Stel dat je een zero coupon obligatie koopt met een nominale waarde van 100 euro voor 80 euro, met een looptijd van 5 jaar.
Jaarlijks rendement = (100 / 80)^(1/5) min 1 = 1,25^0,2 min 1, ongeveer 4,6 procent per jaar.
Het totale rendement is 20 euro, oftewel 25 procent over vijf jaar. Dit is een rekenvoorbeeld, geen actueel aanbod.
Wat zijn de nadelen en risico’s van een zero coupon obligatie?
- Renterisico: een zero coupon obligatie reageert sterker op rentewijzigingen dan een obligatie met coupon, omdat alle betalingen aan het einde komen.
- Kredietrisico: de uitgever kan niet terugbetalen.
- Inflatierisico: het vaste eindbedrag verliest koopkracht bij hoge inflatie.
- Geen tussentijds inkomen: je ontvangt pas aan het einde geld.
Moet ik roerende voorheffing betalen op een zero coupon obligatie?
Roerende voorheffing is een Belgische bronbelasting, geen Nederlandse. In Nederland vallen beleggingen van particulieren in box 3. Wil je weten hoe een specifieke obligatie belast wordt, raadpleeg dan de Belastingdienst.
Welke zero coupon obligaties zijn het beste?
Dat valt niet in algemene zin te zeggen: het hangt af van looptijd, uitgever, rating en je doel. Hetzelfde geldt voor de vraag of obligaties kopen in een bepaald jaar een goed idee is. Dit is geen beleggingsadvies.
Veelgestelde vragen over zero coupon obligatie
Wat is een zero coupon obligatie?
Een obligatie zonder periodieke rente. Je koopt hem met korting en ontvangt bij einde looptijd de nominale waarde.
Wat betekent coupon bij een obligatie?
De coupon is de periodieke rente die een obligatie uitkeert, meestal jaarlijks, als percentage van de nominale waarde.
Moet ik roerende voorheffing betalen over een zero coupon obligatie?
Roerende voorheffing is een Belgische belasting. In Nederland bestaat die niet. Nederlandse particulieren betalen over beleggingen belasting in box 3.
Wat zijn de nadelen van beleggen in obligaties?
Risico's zijn onder meer renterisico (koersdaling bij rentestijging), kredietrisico (de uitgever betaalt niet) en inflatierisico. Bij zero coupons is de koersgevoeligheid voor rente groter.