Cash trapping
Wat is cash trapping?
Cash trapping, ook geschreven als cashtrapping of cashtrap, beschrijft geld dat een bedrijf wel heeft, maar niet kan inzetten waar het dat wil. De term wordt in twee situaties gebruikt: bij multinationals en bij bedrijven met veel schuld.
Hoe werkt cash trapping bij multinationals?
Een concern kan winst hebben in een buitenlandse dochtermaatschappij, terwijl dat geld niet zonder gevolgen naar de moedermaatschappij kan. Redenen zijn:
- Belasting bij het terugsturen van winst, bijvoorbeeld bronbelasting op dividend.
- Valutacontroles of beperkingen op kapitaalverkeer in het land van de dochter.
- Wettelijke eisen aan het minimale kapitaal van de dochter.
Het geld staat dus op de balans, maar is niet vrij te besteden aan dividend of aflossing elders in het concern.
Hoe werkt een cash trap in een lening?
Bij leningen met veel schuld spreken bank en bedrijf vaak af dat het geld in de onderneming blijft zodra bepaalde ratio’s slechter worden, bijvoorbeeld wanneer de schuld te hoog is ten opzichte van de EBITDA. Het bedrijf mag dan geen dividend uitkeren. Het geld wordt vastgezet (cash trap) of verplicht gebruikt om schuld af te lossen (cash sweep).
Wat is het verschil tussen cash trap en cash sweep?
| Cash trap | Cash sweep | |
|---|---|---|
| Wat gebeurt er met het geld | Wordt vastgehouden | Wordt gebruikt, meestal om af te lossen |
| Doel | Uitkeringen aan aandeelhouders blokkeren | Schuld verminderen |
Wat betekent cash sweep bij een bank of beleggingsrekening?
Buiten de bedrijfsfinanciering is een cash sweep ook een dienst waarbij overtollig saldo automatisch naar een andere rekening of een geldmarktfonds gaat. Zo’n sweep transfer verplaatst saldo, de voorwaarden en kosten verschillen per aanbieder. Vragen over contant geld opnemen bij een geldautomaat hebben hier niets mee te maken: dat is een kwestie van opnamelimieten bij je eigen bank.
Let op bij cash trapping
Cash trapping verklaart waarom een bedrijf met veel liquide middelen toch weinig kan uitkeren of investeren. Kijk daarom bij een jaarrekening ook naar waar het geld staat en onder welke voorwaarden.
Veelgestelde vragen over cash trapping
Wat is cash trapping?
Cash trapping betekent dat geld in een onderneming of concern niet vrij beschikbaar is, bijvoorbeeld omdat het in een buitenlandse dochter zit of door een kredietovereenkomst is geblokkeerd.
Wat betekent cash sweep?
Een cash sweep is een afspraak waarbij overtollige liquide middelen automatisch worden gebruikt, bijvoorbeeld om een lening af te lossen of om ze naar een andere rekening of beleggingsrekening te brengen.
Wat is een cash sweep transfer?
Het is een automatische overboeking van saldo naar een andere rekening of fonds. De precieze werking staat in de voorwaarden van de aanbieder.
Wat is het verschil tussen een cash trap en een cash sweep?
Bij een cash trap wordt geld vastgehouden, bij een cash sweep wordt het ook echt gebruikt om af te lossen. In kredietovereenkomsten volgt de sweep vaak op de trap.