Ondergewaardeerde aandelen
Wat betekent ondergewaardeerd?
Een aandeel is ondergewaardeerd als de markt er minder voor betaalt dan het bedrijf volgens een waardering waard is. De waarde die men daarmee vergelijkt heet de intrinsieke waarde. Die kan niemand exact vaststellen, omdat ze afhangt van verwachtingen over winst en groei. Twee analisten komen dus vaak tot een verschillende uitkomst.
Welke maatstaven gebruik je om ondergewaardeerde aandelen te beoordelen?
| Maatstaf | Wat vergelijkt het | Hoe lees je het |
|---|---|---|
| Koers-winstverhouding (K/W) | koers met winst per aandeel | lager dan peers kan goedkoop wijzen |
| Koers-boekwaarde (P/B) | koers met boekwaarde per aandeel | onder 1 betekent onder de boekwaarde |
| Dividendrendement | dividend gedeeld door koers | hoog kan goedkoop of risicovol zijn |
| EV/EBITDA | bedrijfswaarde met EBITDA | lager dan de sector kan goedkoop zijn |
| DCF | contante waarde van verwachte kasstromen | afhankelijk van aannames |
Rekenvoorbeeld van ondergewaardeerde aandelen
Stel dat een aandeel 20 euro kost en de winst per aandeel 2 euro is. De K/W is dan 20 / 2 = 10. Hebben vergelijkbare bedrijven in dezelfde sector een gemiddelde K/W van 15, dan lijkt dit aandeel goedkoop. Mogelijk groeit het bedrijf echter minder, of is het risico hoger. Het lage getal is dus een signaal om verder te kijken, geen bewijs.
Waar let je op bij ondergewaardeerde aandelen?
- Een aandeel is niet ondergewaardeerd omdat de koers laag is. Een aandeel van 1 euro kan duurder zijn dan een aandeel van 500 euro, afhankelijk van winst en vermogen.
- Een goedkoop aandeel kan terecht goedkoop zijn, bijvoorbeeld door dalende omzet of hoge schulden. Dat heet een value trap.
- Vergelijk altijd binnen dezelfde sector, want normale waarderingen verschillen sterk tussen bijvoorbeeld banken en softwarebedrijven.
- De markt kan lang van mening blijven verschillen met de analist. Ondergewaardeerd zijn betekent niet dat de koers snel stijgt.
- Deze pagina geeft geen advies en noemt geen individuele aandelen.
Veelgestelde vragen over ondergewaardeerde aandelen
Wat betekent ondergewaardeerd?
Ondergewaardeerd betekent dat de koers lager ligt dan wat het bedrijf volgens een waardering waard zou zijn. Die waardering is een schatting en verschilt per analist.
Wat betekent overgewaardeerd?
Overgewaardeerd betekent dat de koers hoger ligt dan de geschatte intrinsieke waarde. Het aandeel is dan in verhouding tot winst of vermogen duur.
Welke aandelen zijn momenteel ondergewaardeerd?
Daar bestaat geen objectief antwoord op. Welk aandeel goedkoop lijkt hangt af van de gekozen maatstaf en verwachtingen, en kan snel veranderen. Deze pagina noemt daarom geen individuele fondsen.
Is een laag aandeel ook een ondergewaardeerd aandeel?
Nee. Een lage koers per aandeel zegt niets over de waardering. Daarvoor vergelijk je de koers met winst, vermogen of kasstroom, niet met het bedrag per stuk.