SPV (special purpose vehicle)
Wat is een SPV?
SPV is de afkorting van special purpose vehicle. Het is een juridisch zelfstandige onderneming, vaak een bv of een commanditaire vennootschap, die wordt opgericht met een afgebakend doel. De SPV bezit alleen de activa die bij dat doel horen, bijvoorbeeld één kantoorgebouw, één windpark of een pakket leningen. Ook de termen special purpose entity (SPE) en bijzonder doelvehikel worden gebruikt voor hetzelfde.
Hoe werkt een SPV?
De oprichter (de sponsor) brengt activa of een project onder in de SPV en financiert het met eigen vermogen en vreemd vermogen van beleggers of banken. Omdat de SPV een eigen rechtspersoon is, geldt:
- Gaat het project mis, dan kunnen schuldeisers van de SPV in principe alleen terugvallen op de activa van de SPV.
- Gaat de sponsor failliet, dan blijven de activa in de SPV buiten het faillissement van de sponsor, mits de scheiding goed is geregeld.
Het gebruik van een SPV wordt ook wel “faillissementsremote” genoemd, als de constructie zo is ingericht dat het faillissement van de een niet doorwerkt naar de ander.
Waarvoor wordt een SPV gebruikt?
- Projectfinanciering: bij grote infrastructuur- of energieprojecten.
- Securitisatie: een bank draagt een pakket hypotheken of leningen over aan een SPV, die daarvan effecten uitgeeft aan beleggers.
- Vastgoed: per object een aparte vennootschap, zodat een probleem met één pand de rest niet raakt.
- Overnames en joint ventures: een vehikel waarin twee partijen samen investeren.
Wat is het risico van een SPV?
Een SPV kan ook worden gebruikt om schulden buiten de balans van het moederbedrijf te houden. Toezichthouders en accountants letten daarom op de vraag of een SPV in de geconsolideerde cijfers moet worden meegenomen. Voor beleggers is het belangrijk te weten welke activa de SPV echt bezit en wie bij tegenvallers als eerste betaalt.
Andere betekenissen van SPV
Buiten de financiële sector is SPV onder meer de afkorting van sociaal psychiatrisch verpleegkundige, een beroep in de geestelijke gezondheidszorg. In de zorg zijn er opleidingen en salarisschalen voor SPV’ers, maar die vallen buiten deze pagina. De uitdrukking “vader in spe” gebruikt “in spe” in de zin van toekomstig en heeft niets met de afkorting SPV te maken.
Veelgestelde vragen over SPV
Waar staat de afkorting SPV voor?
In de financiële wereld staat SPV voor special purpose vehicle, in het Nederlands ook bijzonder doelvehikel of SPE (special purpose entity).
Wat is het verschil tussen SPV en SPE?
In de praktijk zijn het synoniemen. SPE staat voor special purpose entity en wordt vooral in boekhoudkundige context gebruikt.
Waarvoor gebruik je een SPV?
Voor het afschermen van risico's bij een project, het verpakken van leningen in effecten (securitisatie) of het houden van een enkel vastgoedobject.
Wat is een SPV in de zorg?
SPV is daar de afkorting van sociaal psychiatrisch verpleegkundige, een beroep in de ggz. Dat staat los van de financiële term.